Gumbel Copula Mortality Dependence Modeling

Abstract

Using joint-life last-survivor annuities data, we conduct an analysis of the joint lifetime dependence. In the current paper, we apply the Gumbel copula and compare it to the Clayton copula approaches to address dependence effects. The method of moments procedure is used to calibrate the copula dependence parameter and maximum likelihood estimation for the marginal specifications. Subsequently, the performance of the marginals is compared following the criteria values. The findings show that the Gumbel copula with logistic marginals appropriately accounts for the dependence effects. These research findings have significant implications for the valuation of joint-life policies to avoid pricing error.

A l'aide des données sur les rentes du dernièr survivant en l'assurance vie conjointe, nous effectuons une analyse de la dépendance conjointe à vie. Dans le présent article, nous appliquons la copule de Gumbel et la comparons aux approches de la copule de Clayton pour traiter les effets de dépendance. La méthode des moments est utilisée pour calibrer le paramètre de dépendance à la copule et l'estimation du maximum de vraisemblance pour les spécifications marginales. Par la suite, la performance des marges est comparée selon les valeurs des critères. Les résultats montrent que la copule de Gumbel avec des margines suivant une loi logistique tient compte de manière appropriée des effets de dépendance. Ces résultats de recherche ont des implications importantes pour l'évaluation des polices d'assurance vie conjointe afin d'éviter les erreurs de prix