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January 2021 Forecasting Value-at-Risk using Markov Regime-Switching asymmetric GARCH model with Stable distribution in the context of the COVID-19 pandemic
Gado SEMA, Mamadou Abdoulaye KONTE, Abdou Kâ DIONGUE
Afr. J. Appl. Stat. 8(1): 1049-1071 (January 2021). DOI: 10.16929/ajas/2021.1049.257

Abstract

The spread of the coronavirus is putting a strain on financial markets and the resulting stock market volatility is causing huge problems for investors. Volatility in the U.S. market has returned to levels not seen since the 2011 sovereign debt crisis. It is already clear that this volatility has had a negative effect on the economy. In this study, we introduce a regime-switching GJR-GARCH modelwith a stable distribution to investigate the predictive power of the S&P 500 index volatility to VaR estimation. The results of VaR backtesting at a 5% risk level confirm that the model performs better and is a useful tool for the risk manager and financial regulator.

La propagation du coronavirus met les marchés financiers à rude épreuve et la volatilité boursière qui en résulte pose d'énormes problèmes aux investisseurs. La volatilité sur le marché américain est revenue à des niveaux jamais vus depuis la crise de la dette souveraine de 2011. Il est déjà clair que cette volatilité a eu un effet négatif sur l'économie. Dans cette étude, nous introduisons un modèle GJR-GARCH à changement de régime avec une distribution stable pour étudier le pouvoir prédictif de la volatilité de l'indice S&P 500 à l'estimation de la VaR. Les résultats du backtesting de la VaR à un niveau de risque de 5% confirment que le modèle est plus performant et constitue un outil utile pour le gestionnaire de risque et le régulateur financier.

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Gado SEMA. Mamadou Abdoulaye KONTE. Abdou Kâ DIONGUE. "Forecasting Value-at-Risk using Markov Regime-Switching asymmetric GARCH model with Stable distribution in the context of the COVID-19 pandemic." Afr. J. Appl. Stat. 8 (1) 1049 - 1071, January 2021. https://doi.org/10.16929/ajas/2021.1049.257

Information

Published: January 2021
First available in Project Euclid: 11 July 2021

Digital Object Identifier: 10.16929/ajas/2021.1049.257

Subjects:
Primary: 60J10
Secondary: 60G52

Rights: Copyright © 2021 The Statistics and Probability African Society

JOURNAL ARTICLE
23 PAGES

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Vol.8 • No. 1 • January 2021
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